Zlato nije više sigurno utočište, vrijednost mjesecima bilježi pad

Nakon višemjesečnog rasta, tržište zlata i srebra suočava se s oštrim korekcijama, a analitičari upozoravaju da se mijenja percepcija ovih metala kao sigurnog utočišta u kriznim vremenima.

Cijene zlata i srebra proteklih mjeseci bilježe snažne oscilacije. Nakon naglog rasta koji je započeo sredinom siječnja, uslijedili su jednako izraženi padovi. Zlato je u samo tjedan dana palo s 5.000 dolara na 4.420 dolara po unci.

Tržište plemenitih metala još se nije u potpunosti oporavilo od siječanjskog pada, kada je cijena s rekordnih 5.300 dolara u svega 48 sati pala na 4.700 dolara. Iako su se tada spominjale špekulativne aktivnosti, nagli padovi postali su učestala pojava u posljednja dva mjeseca. Od siječanjskog vrhunca zlato je izgubilo oko 21 posto vrijednosti.

Rat, inflacija i dolar

Sukob u Iranu doveo je do rasta cijena nafte, što je dodatno pojačalo globalnu inflaciju. Posljedično je ojačao američki dolar, a očekivanja o zadržavanju visokih kamatnih stopa dodatno su se učvrstila.

U takvom okruženju zlato gubi na privlačnosti jer ne donosi prinos u obliku kamata te postaje manje konkurentno u odnosu na druge investicijske instrumente. Dana 21. ožujka zabilježen je drugi najveći tjedni pad cijene zlata u povijesti trgovanja, odmah nakon onoga iz 1983. godine.

Zašto zlato više nije sigurno utočište

Od početka američko-izraelskih napada na Iran cijena zlata bilježi pad iz tjedna u tjedan. Investitori su masovno prodavali zalihe kako bi osigurali likvidnost i pokrili gubitke na drugim tržištima.

Glavni broker kompanije Momentum Securities Nenad Gujaničić ističe da zlato nije ispunilo svoju tradicionalnu ulogu zaštite imovine te da je tržište postalo prostor za snažne špekulativne poteze.

Velike središnje banke smanjile su kupnju zlata, a prema procjenama dijela analitičara neke su započele i prodaju kako bi osigurale likvidna sredstva u nestabilnim uvjetima.

Istodobno, neizvjesnost oko trajanja sukoba izravno utječe na kretanja cijena.

Srebro je u međuvremenu izgubilo oko petinu vrijednosti, dodatno pogođeno usporavanjem gospodarstva. Budući da se široko koristi u industriji, strah od smanjenja proizvodnje dodatno pritišće njegovu cijenu.

Je li završen dugogodišnji rast

Dio analitičara smatra da bi razdoblje kontinuiranog rasta cijene zlata moglo biti pri kraju. Sve više zemalja i središnjih banaka koristi postojeće zlatne rezerve za očuvanje kapitala, umjesto da ih dodatno povećava.

Također, postoji stav da je zlato u prethodnom razdoblju bilo precijenjeno, zbog čega je trenutna korekcija bila očekivana.

Djelomična stabilizacija cijena uslijedila je nakon najava mogućih mirovnih pregovora, no daljnji smjer tržišta plemenitih metala i dalje će ovisiti o monetarnoj politici velikih svjetskih ekonomija i stanju globalnih javnih financija.